注冊會計師考試《經濟法》科目

第三章 外商投資企業(yè)法律制度

知識點六、外國投資者并購境內企業(yè)一

外國投資者并購境內企業(yè)，分為“股權并購”和“資產并購”，分別適用不同的規(guī)定。

股權并購	外國投資者購買境內非外商投資企業(yè)的股東的股權，使該境內公司變更設立為外商投資企業(yè)
	外國投資者認購境內公司增資，使該境內公司變更設立為外商投資企業(yè)
資產并購	外國投資者設立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協議購買境內企業(yè)資產且運營該資產
	外國投資者協議購買境內企業(yè)資產，并以該資產投資設立外商投資企業(yè)運營該資產

（一）外國投資者并購境內企業(yè)應當遵循的原則

1、外國投資者并購境內企業(yè)應遵守中國的法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章，遵循公平合理、等價有償、誠實信用的原則，不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會經濟秩序和損害社會公共利益。

2、外國投資者并購境內企業(yè)，對不允許外國投資者獨資經營的產業(yè)，并購后，不得導致外國投資者持有企業(yè)的全部股權；需由中方控股或相對控股的產業(yè)，該產業(yè)的企業(yè)被并購后，仍應由中方在企業(yè)中占控股或相對控股地位；禁止外國投資者經營的產業(yè)，外國投資者不得并購從事該產業(yè)的企業(yè)。

3、外國投資者并購境內企業(yè)涉及企業(yè)國有產權轉讓和上市公司國有股權管理事宜的，應當遵守國有資產管理的相關規(guī)定。

4、外國投資者并購境內企業(yè)所涉及的各方當事人應當按照中國稅法規(guī)定納稅，接受稅務機關的監(jiān)督。

5、外國投資者并購境內企業(yè)所涉及的各方當事人應遵守中國有關外匯管理的法律和行政法規(guī)，及時向外匯管理機關辦理各項外匯核準、登記、備案及變更手續(xù)。

（二）外國投資者并購境內企業(yè)的要求

1、境內公司、企業(yè)或者自然人以其在境外合法設立或控制的公司名義并購與其有關聯關系的境內的公司，應報商務部審批。當事人不得以外商投資企業(yè)境內投資或其他方式規(guī)避上述要求。

2、外國投資者并購境內企業(yè)并取得實際控制權，涉及重點行業(yè)、存在影響或可能影響國家經濟安全因素或者導致擁有馳名商標或中華老字號的境內企業(yè)實際控制權轉移的，當事人應就此向商務部進行申報。

3、外國投資者股權并購的，并購后所設外商投資企業(yè)承繼被并購境內公司的債權和債務（因為原內資企業(yè)不存在了，變成了外資企業(yè)的中方）。外國投資者資產并購的，出售資產的境內企業(yè)承擔其原有的債權和債務（原內資企業(yè)繼續(xù)存在）。

【相關考點】公司合并時，合并各方的債權、債務，應當由合并后存續(xù)的公司或者新設的公司承繼。

4、并購當事人應以資產評估機構對擬轉讓的股權價值或擬出售資產的評估結果作為確定交易價格的依據。禁止以明顯低于評估結果的價格轉讓股權或出售資產，變相向境外轉移資本。

5、并購當事人應對并購各方是否存在關聯關系進行說明。如果有兩方屬于同一個實際控制人，則當事人應向審批機關披露其實際控制人，并就并購目的和評估結果是否符合市場公允價值進行解釋。

（三）外國投資者并購境內企業(yè)的注冊資本與投資總額

1、外國投資者并購境內企業(yè)的注冊資本

外國投資者協議購買境內公司股東的股權	境內公司變更設立為外商投資企業(yè)后，該外商投資企業(yè)的注冊資本為原境內公司注冊資本，外國投資者的出資比例為其所購買股權在原注冊資本中所占比例。即：注冊資本數額不變?！?/td>
外國投資者認購境內有限責任公司增資	并購后所設外商投資企業(yè)的注冊資本為原境內公司注冊資本與增資額之和。外國投資者與被并購境內公司原其他股東，在境內公司資產評估的基礎上，確定各自在外商投資企業(yè)注冊資本中的出資比例?！?/td>

 

外國投資者在并購后所設外商投資企業(yè)注冊資本中的出資比例一般不低于25%。外國投資者的出資比例低于25%的，加注“外資比例低于25%”的字樣。

2、外國投資者并購境內企業(yè)的投資總額

外國投資者股權并購的，對并購后所設外商投資企業(yè)應按照以下比例確定投資總額的上限：

注冊資本	投資總額
210萬美元以下	不得超過注冊資本的10/7
210萬美元以上至500萬美元	不得超過注冊資本的2倍
500萬美元以上至1 200萬美元	不得超過注冊資本的2.5倍
1 200萬美元以上	不得超過注冊資本的3倍

知識點七、外國投資者并購境內企業(yè)二

（四）外國投資者并購境內企業(yè)的出資

1、外國投資者并購境內企業(yè)設立外商投資企業(yè)，外國投資者應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內向轉讓股權的股東，或出售資產的境內企業(yè)支付全部對價。對特殊情況需要延長者，經審批機關批準后，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內支付全部對價的60%以上，1年內付清全部對價，并按實際繳付的出資比例分配收益。

2、外國投資者認購境內公司增資，有限責任公司和以發(fā)起方式設立的境內股份有限公司的股東應當在公司申請外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照時繳付不低于20%的新增注冊資本，其余部分的出資時間應符合《公司法》、有關外商投資的法律和《公司登記管理條例》的規(guī)定。

3、外國投資者資產并購的，投資者應在擬設立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。設立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協議購買境內企業(yè)資產且運營該資產的，對與資產對價等額部分的出資，投資者應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內向境內企業(yè)支付全部對價，特殊情況需要延長者，經審批機關批準后，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內支付全部對價的60%以上，1年內付清全部對價，并按實際繳付的出資比例分配收益；其余部分的出資，合同、章程中規(guī)定一次繳清出資的，投資者應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內繳清；合同、章程中規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認繳出資額的15%，并應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內繳清。

4、外國投資者并購境內企業(yè)設立外商投資企業(yè)，如果外國投資者出資比例低于25%的，投資者以現金出資的，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內繳清；投資者以實物、工業(yè)產權等出資的，應自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內繳清。

外國投資者資產并購的，投資者應在擬設立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。設立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協議購買境內企業(yè)資產且運營該資產的，對與資產對價等額部分的出資，投資者應在本條第一款規(guī)定的對價支付期限內繳付；其余部分的出資應符合設立外商投資企業(yè)出資的相關規(guī)定。

（五）外國投資者并購境內企業(yè)的審批與登記

1、外國投資者并購境內企業(yè)的審批

外國投資者并購境內企業(yè)的審批機關為中華人民共和國商務部或省級商務主管部門。除另有規(guī)定外，審批機關應自收到規(guī)定報送的全部文件之日起30日內，依法決定批準或不批準。決定批準的，由審批機關頒發(fā)批準證書。

2、外國投資者并購境內企業(yè)的登記

外國投資者資產并購的，投資者應自收到批準證書之日起30日內，向登記管理機關申請辦理設立登記，領取外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照。

知識點八、外國投資者并購境內企業(yè)三

（六）外國投資者以股權作為支付手段并購境內公司

外國投資者以股權作為支付手段并購境內公司，是指境外公司的股東以其持有的境外公司股權，或者境外公司以其增發(fā)的股份，作為支付手段，購買境內公司股東的股權或者境內公司增發(fā)股份的行為。

（此前提到的并購，一般是以現金支付對價，這里說的是以股權作為支付手段，即并購雙方股權置換，原境內公司變更為外商投資企業(yè)）

上述所稱的境外公司應合法設立并且其注冊地具有完善的公司法律制度，且公司及其管理層最近3年未受到監(jiān)管機構的處罰；除特殊目的公司外，境外公司應為上市公司，其上市所在地應具有完善的證券交易制度。

1、以股權并購的條件

外國投資者以股權并購境內公司所涉及的境內外公司的股權，應符合以下條件：

（1）股東合法持有并依法可以轉讓；

（2）無所有權爭議且沒有設定質押及任何其他權利限制；

（3）境外公司的股權應在境外公開合法證券交易市場（柜臺交易市場除外）掛牌交易；

（4）境外公司的股權最近1年交易價格穩(wěn)定。

上述第（3）、（4）項不適用于特殊目的公司（特殊目的公司并購時不是上市公司）。（上述（1）（2）項是對并購雙方都適用的要求）

外國投資者以股權并購境內公司，境內公司或其股東應當聘請在中國注冊登記的中介機構擔任顧問（以下稱“并購顧問”）。

 

2、申報文件與程序

（1）由（被并購的）境內公司向商務部報送有關文件，商務部審核（30日內），符合條件的，頒發(fā)批準證書，并在批準證書上加注“外國投資者以股權并購境內公司，自營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內有效”。（取得“臨時”批準證書）

（2）境內公司應自收到加注的批準證書之日起30日內，向登記管理機關、外匯管理機關辦理變更登記，取得加注“自頒發(fā)之日起8個月內有效”字樣的外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證。（取得“臨時”營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證）

（3）自營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內，境內公司或其股東應就其持有境外公司股權事項，向商務部、外匯管理機關申請辦理境外投資開辦企業(yè)核準、登記手續(xù)。商務部在核準境內公司或其股東持有境外公司的股權后，頒發(fā)中國企業(yè)境外投資批準證書，并換發(fā)無加注的外商投資企業(yè)批準證書。（取得“正式”批準證書）

（4）境內公司取得無加注的外商投資企業(yè)批準證書后，應在30日內向登記管理機關、外匯管理機關申請換發(fā)無加注的外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、外匯登記證。（取得“正式”營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證）

（5）如果并購不成：

①批準證書自動失效，境內公司股權結構恢復到股權并購之前的狀態(tài)。

②增發(fā)股份而未實現的，減少相應的注冊資本并在報紙上公告。

（6）境內公司取得無加注的外商投資企業(yè)批準證書、外匯登記證之前，不得向股東分配利潤或向有關聯關系的公司提供擔保，不得對外支付轉股、減資、清算等資本項目款項。

（7）境內公司或其股東憑商務部和登記管理機關頒發(fā)的無加注批準證書和營業(yè)執(zhí)照，到稅務機關辦理稅務變更登記。（原境內公司變?yōu)橥馍掏顿Y企業(yè)，稅務登記要變更）

3、對于特殊目的公司的特別規(guī)定

（1）概念

特殊目的公司，是指中國境內公司或自然人為實現以其實際擁有的境內公司權益在境外上市而直接或間接控制的境外公司。

也就是說，特殊目的公司是某一家境外公司，該境外公司是由中國境內公司或自然人直接或間接控制，其目的是為實現以其實際擁有的境內公司權益在境外上市。由于境內公司不能直接到境外上市，境內公司為達到境外上市的“特殊目的”，以境外該公司來“并購”境內公司。

（2）支付手段

特殊目的公司為實現在境外上市，其股東以其所持公司股權，或者特殊目的公司以其增發(fā)的股份，作為支付手段，購買境內公司股東的股權或者境內公司增發(fā)的股份的，適用對于特殊目的公司的特別規(guī)定。

特殊目的公司以境外投資者的身份出現，以股權置換的方式并購境內公司，把境內公司裝到特殊目的公司的“殼”內，再將該特殊目的公司在境外上市。

（3）間接上市

當事人以持有特殊目的公司權益的境外公司作為境外上市主體的，該境外公司應符合本節(jié)對于特殊目的公司的相關要求。（實質上，上市的還是境內公司的權益）

 

（4）境內公司應符合的條件

①產權明晰，不存在產權爭議或潛在產權爭議；②有完整的業(yè)務體系和良好的持續(xù)經營能力；③有健全的公司治理結構和內部管理制度；④公司及其主要股東近3年無重大違法違規(guī)記錄。

（5）境外上市批準

特殊目的公司境外上市交易，應經國務院證券監(jiān)督管理機構批準。特殊目的公司境外上市所在國家或者地區(qū)應有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構已與國務院證券監(jiān)督管理機構簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關系。

（6）境內程序要點

①境內公司在境外設立特殊目的公司，應向商務部申請辦理核準手續(xù)，報送有關文件，獲得“中國企業(yè)境外投資批準證書”，辦理相應的境外投資外匯登記手續(xù)。（設立特殊目的公司的目的是公開的，經過批準的）

②特殊目的公司以股權并購境內公司，商務部初審同意的，出具原則批復函，國務院證券監(jiān)督管理機構核準（20個工作日），向商務部申領批準證書（加注1年有效）。境內公司辦理變更登記（30日內），頒發(fā)（加注14個月內有效）外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證。

③完成境外上市后（30日內），向商務部報告境外上市情況和融資收入調回計劃，并申請換發(fā)無加注的外商投資企業(yè)批準證書。同時，向國務院證券監(jiān)督管理機構報告境外上市情況并提供相關的備案文件（30日內）。辦理外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照和外匯手續(xù)。

④特殊目的公司的境外上市融資收入，應按照計劃調回境內使用。調回境內的方式有：第一，向境內公司提供商業(yè)貸款；第二，在境內新設外商投資企業(yè)；第三，并購境內企業(yè)。

　　知識點九、外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資一

外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資，是指外國投資者（以下簡稱投資者）對已完成股權分置改革的上市公司和股權分置改革后新上市公司通過具有一定規(guī)模的中長期戰(zhàn)略性并購投資（以下簡稱戰(zhàn)略投資），取得該公司A股股份的行為。

注意：這里所說的上市公司即屬于“外商投資股份有限公司”，在第1節(jié)外商投資企業(yè)的種類中提到過。

（一）戰(zhàn)略投資的原則和要求

1、戰(zhàn)略投資者應遵循的原則

（1）遵守國家法律、法規(guī)及相關產業(yè)政策，不得危害國家經濟安全和社會公共利益；

（2）堅持公開、公正、公平的原則，維護上市公司及其股東的合法權益，接受政府、社會公眾的監(jiān)督及中國的司法和仲裁管轄；

（3）鼓勵中長期投資，維護證券市場的正常秩序，不得炒作；

（4）不得妨礙公平競爭，不得造成中國境內相關產品市場過度集中、排除或限制競爭。

2、投資者進行戰(zhàn)略投資的要求

（1）以協議轉讓、上市公司定向發(fā)行新股方式以及國家法律法規(guī)規(guī)定的其他方式取得上市公司A股股份；

（2）投資可分期進行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的10%，但特殊行業(yè)有特別規(guī)定或經相關主管部門批準的除外；

（3）取得的上市公司A股股份3年內不得轉讓；

（4）法律法規(guī)對外商投資持股比例有明確規(guī)定的行業(yè)，投資者持有上述行業(yè)股份比例應符合相關規(guī)定；屬法律法規(guī)禁止外商投資的領域，投資者不得對上述領域的上市公司進行投資；

注意：上述“持股比例有明確規(guī)定的行業(yè)”包括需由國有資產占控股或主導地位的產業(yè)。

（5）涉及上市公司國有股股東的，應符合國有資產管理的相關規(guī)定。

3、投資者的要求

（1）依法設立、經營的外國法人或其他組織，財務穩(wěn)健、資信良好且具有成熟的管理經驗；

（2）境外實有資產總額不低于1億美元或管理的境外實有資產總額不低于5億美元；或其母公司境外實有資產總額不低于1億美元或管理的境外實有資產總額不低于5億美元（投資者本身不符合要求，其母公司符合要求也可以）；

（3）有健全的治理結構和良好的內控制度，經營行為規(guī)范；

（4）近3年內未受到境內外監(jiān)管機構的重大處罰（包括其母公司）。

符合上述規(guī)定的外國公司（“母公司”）可以通過其全資擁有的境外子公司（“投資者”）進行戰(zhàn)略投資。

知識點十、外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資二

（二）戰(zhàn)略投資的程序

1、程序

通過上市公司定向發(fā)行方式	通過協議轉讓方式
（1）上市公司董事會通過向投資者定向發(fā)行新股及公司章程修改草案的決議；（2）上市公司股東大會通過向投資者定向發(fā)行新股及修改公司章程的決議；（3）上市公司與投資者簽訂定向發(fā)行的合同；（4）上市公司向商務部報送相關申請文件，有特殊規(guī)定的從其規(guī)定；（5）在取得商務部就投資者對上市公司進行戰(zhàn)略投資的原則批復函后，上市公司向中國證監(jiān)會報送定向發(fā)行申請文件，中國證監(jiān)會依法予以核準；（6）定向發(fā)行完成后，上市公司到商務部領取外商投資企業(yè)批準證書，并憑該批準證書到工商行政管理部門辦理變更登記?！?/td>	（1）上市公司董事會通過投資者以協議轉讓方式進行戰(zhàn)略投資的決議；（2）上市公司股東大會通過投資者以協議轉讓方式進行戰(zhàn)略投資的決議；（3）轉讓方與投資者簽訂股份轉讓協議；（4）投資者向商務部報送相關申請文件，有特殊規(guī)定的從其規(guī)定；（5）投資者參股上市公司的，獲得前述批準后向證券交易所辦理股份轉讓確認手續(xù)、向證券登記結算機構申請辦理登記過戶手續(xù)，并報中國證監(jiān)會備案；（6）協議轉讓完成后，上市公司到商務部領取外商投資企業(yè)批準證書，并憑該批準證書到工商行政管理部門辦理變更登記?！?/td>

上市公司或投資者應向商務部報送文件。商務部收到文件后應在30日內作出原則批復，原則批復有效期180日。

2、資金

（1）投資者應在商務部原則批復之日起15日內根據外商投資并購的相關規(guī)定開立外匯賬戶。

（2）投資者應在資金結匯之日起15日內啟動戰(zhàn)略投資行為，并在原則批復之日起180日內完成戰(zhàn)略投資。

（3）投資者未能在規(guī)定時間內按戰(zhàn)略投資方案完成戰(zhàn)略投資的，審批機關的原則批復自動失效。投資者應在原則批復失效之日起45日內，經外匯局核準后將結匯所得人民幣資金購匯并匯出境外。

3、證書

（1）一般情形，批準證書、營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證加注“外商投資股份公司（A股并購）”。

（2）投資者取得單一上市公司25%或以上股份并承諾在10年內持續(xù)持股不低于25%的，批準證書、營業(yè)執(zhí)照和外匯登記證加注“外商投資股份公司（A股并購25%或以上）”。

注意：前面投資者進行戰(zhàn)略投資的要求中規(guī)定：取得的上市公司A股股份“3年內”不得轉讓。這里的規(guī)定是鼓勵長期投資，10年內。

　　知識點十一、外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資三

（三）戰(zhàn)略投資的管理

1、除以下情形外，投資者不得進行證券買賣（B股除外）：

（1）投資者進行戰(zhàn)略投資所持上市公司A股股份，在其承諾的持股期限屆滿后可以出售；

（2）投資者根據《證券法》相關規(guī)定須以要約方式進行收購的，在要約期間可以收購上市公司A股股東出售的股份；

（3）投資者在上市公司股權分置改革前持有的非流通股份，在股權分置改革完成且限售期滿后可以出售；

（4）投資者在上市公司首次公開發(fā)行前持有的股份，在限售期滿后可以出售；

（5）投資者承諾的持股期限屆滿前，因其破產、清算、抵押等特殊原因需轉讓其股份的，經商務部批準可以轉讓。

2、投資者減持股份使上市公司外資股比低于25%，上市公司應在10日內向商務部備案并辦理變更外商投資企業(yè)批準證書的相關手續(xù)（由不加注的變?yōu)榧幼⒌模?。投資者減持股份使上市公司外資股比低于10%，且該投資者非為單一最大股東，上市公司應在10日內向審批機關備案并辦理注銷外商投資企業(yè)批準證書的相關手續(xù)。（視為內資企業(yè)）

注意：所謂“單一最大股東”是指公司持股最多的單一股東，而所謂“單一股東”是指由單獨一人（既可以是自然人，也可以是法人、其他組織）持股。

【舉例】某股份公司持股最多的前三名股東分別是甲、乙、丙。其中，甲持股比例為33%、乙持股比例為32%、丙持股比例為31%，乙和丙都是丁的子公司。該股份公司的單一最大股東是甲，實際控制人是丁。

3、投資者減持股份使上市公司外資股比低于25%，上市公司應自外商投資企業(yè)批準證書變更之日起30日內到工商行政管理機關辦理變更登記，工商行政管理機關在營業(yè)執(zhí)照上企業(yè)類型調整為“外商投資股份公司（A股并購）”。上市公司應自營業(yè)執(zhí)照變更之日起30日內到外匯管理部門辦理變更外匯登記，外匯管理部門在外匯登記證上加注“外商投資股份公司（A股并購）”。投資者減持股份使上市公司外資股比低于10%，且投資者非為單一最大股東，上市公司自外商投資企業(yè)批準證書注銷之日起30日內到工商行政管理機關辦理變更登記，企業(yè)類型變更為股份有限公司（視為內資企業(yè)）。上市公司應自營業(yè)執(zhí)照變更之日起30日內到外匯管理部門辦理外匯登記注銷手續(xù)。

4、母公司通過其全資擁有的境外子公司進行戰(zhàn)略投資并已按期完成的，母公司轉讓上述境外子公司前應向商務部報告，并根據規(guī)定的程序提出申請。新的受讓方仍應符合規(guī)定的條件，承擔母公司及其子公司在上市公司中的全部權利和義務，并依法履行向中國證監(jiān)會報告、公告及其他法定義務。

5、投資者通過A股市場將所持上市公司股份出讓的，可憑以下文件向上市公司注冊所在地外匯局申請購匯匯出：

①書面申請；

②為戰(zhàn)略投資目的所開立的外國投資者專用外匯賬戶（收購類）內資金經外匯局核準結匯的核準件；

③證券經紀機構出具的有關證券交易證明文件。

6、投資者持股比例低于25%的上市公司，其舉借外債按照境內中資企業(yè)舉借外債的有關規(guī)定辦理。

知識點十二、外商投資企業(yè)合并與分立一

外商投資企業(yè)合并與分立，是指依照中國法律在中國境內設立的中外合資經營企業(yè)、具有法人資格的中外合作經營企業(yè)、外資企業(yè)、外商投資股份有限公司之間合并或分立。

（注意1：不包括“不”具有法人資格的中外合作經營企業(yè)）

（注意2：根據教材的內容，這里所說的合并也涉及內資企業(yè)）

（注意3：這里所說的合并或分立后的企業(yè)一定是外商投資企業(yè)，所以才有25%的要求）

（一）外商投資企業(yè)合并與分立的基本要求（10條中注意以下幾個問題）

1、審批

公司合并或分立，須經公司原審批機關批準并到登記機關辦理有關公司設立、變更或注銷登記。擬合并的公司至少有一家為股份有限公司的，由商務部審批。

合并后的類型：（四種）

有限之間為有限、股份之間為股份、上市股份與有限為股份、非上市股份與有限為股份或有限。

2、注冊資本

（1）股份有限公司之間合并或者公司合并后為有限責任公司的，合并后公司的注冊資本為原公司注冊資本額之和。外國投資者的股權比例不得低于合并后公司注冊資本的25%。

（2）有限責任公司與股份有限公司合并后為股份有限公司的，合并后公司的注冊資本為原有限責任公司凈資產額根據擬合并的股份有限公司每股所含凈資產額折成的股份額與原股份有限公司股份總額之和。

（3）分立后公司的注冊資本額，由分立前公司的最高權力機構確定，但分立后各公司的注冊資本額之和應為分立前公司的注冊資本額。外國投資者的股權比例不得低于分立后公司注冊資本的25%。

3、與中國內資企業(yè)合并

應當具備的條件	（1）擬合并的中國內資企業(yè)是依照《公司法》規(guī)范組建的有限責任公司或股份有限公司；（2）投資者符合法律、法規(guī)和規(guī)章對合并后公司所從事有關產業(yè)的投資者資格要求；（3）外國投資者的股權比例不得低于合并后公司注冊資本的25%；（4）合并協議各方保證擬合并公司的原有職工充分就業(yè)或給予合理安置?！?/td>
注冊資本與投資總額	（1）投資總額為原公司的投資總額與中國內資企業(yè)財務審計報告所記載的企業(yè)資產總額之和，注冊資本為原公司的注冊資本額與中國內資企業(yè)的注冊資本額之和。（2）合并后的公司注冊資本與投資總額比例應當符合規(guī)定。否則，須經商務部會同國家工商行政管理總局批準?！?/td>
內資企業(yè)的子公司	與公司合并的中國內資企業(yè)已經投資設立的企業(yè)，成為合并后公司所持股的企業(yè)，應當符合中國利用外資的產業(yè)政策要求和《關于外商投資企業(yè)境內投資的暫行規(guī)定》。合并后的公司不得在禁止外商投資產業(yè)的企業(yè)中持有股權。

4、債權債務承繼

合并后存續(xù)的公司或者新設的公司全部承繼因合并而解散的公司的債權、債務。分立后的公司按照分立協議承繼原公司的債權、債務。

【相關考點】公司合并時，合并各方的債權、債務，應當由合并后存續(xù)的公司或者新設的公司承繼。公司分立前的債務由分立后的公司承擔連帶責任。但是，公司在分立前與債權人就債務清償達成的書面協議另有約定的除外。

知識點十三、外商投資企業(yè)合并與分立二

（二）外商投資企業(yè)合并與分立的程序

向審批機關提出申請	公司吸收合并，由接納方公司作為申請人；公司新設合并，由合并各方協商確定一個申請人。
	擬合并的公司有兩個以上原審批機關的，擬解散的公司應當在向審批機關報送有關文件之前，向其原審批機關提交申請?！?/td>
	原審批機關應自接到有關解散申請之日起15日內做出是否同意解散的批復。超過15日原審批機關未作批復的，視作原審批機關同意該公司解散。
審批機關作出審批決定	審批機關應自接到規(guī)定報送的有關文件之日起45日內，以書面形式作出是否同意合并或分立的初步批復。
	公司合并的審批機關為商務部的，商務部可以對擬合并的公司進行聽證并對該公司及其相關市場進行調查。審批期限可延長至180天?！?/td>
	自審批機關作出初步批復之日起10日內，向債權人發(fā)出通知書。債權人自接到通知書之日起30日內、未接到通知書的債權人自第1次公告之日起90日內，有權要求公司對其債務承繼方案進行修改，或者要求公司清償債務或提供相應的擔保?！?/td>
	債權人無異議的，審批機關應自接到申請文件之日起30日內，決定是否批準公司合并或分立?！?/td>
辦理工商登記等相關事宜	自審批機關批準合并或分立之日起30日內，辦理有關繳銷、變更或領取外商投資企業(yè)批準證書手續(xù)?！?/td>
	到登記機關辦理有關注銷、變更或設立登記手續(xù)?！?/td>
	自換發(fā)或領取營業(yè)執(zhí)照之日起30日內，到稅務、海關、土地管理和外匯管理等有關機關辦理相應的登記手續(xù)?！?/td>